筆者：目前，國電電力公開增發(fā)啟動在即，廣大投資者想對國電電力有進(jìn)一步的了解，請您簡要介紹一下公司的有關(guān)情況。

馮樹臣：國電電力發(fā)展股份有限公司（股票代碼600795）是中國國電集團(tuán)公司控股的國內(nèi)性上市發(fā)電公司。公司于1992年經(jīng)遼寧省經(jīng)濟(jì)體制改革委員批準(zhǔn)正式成立，1997年3月18日在上海證券交易所掛牌上市，2002年底進(jìn)入中國國電集團(tuán)公司。截至目前，公司股本總額為123.9億股，其中，中國國電集團(tuán)公司持股59.89%，社會公眾股東持股40.11%。

目前，公司擁有直屬及控股企業(yè)51家，參股企業(yè)19家，籌建處10家，涉及電力、煤炭、煤化工、多晶硅、金融、高科技等多種行業(yè)。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)良，布局合理，所屬企業(yè)分布在東北、華北、華東、華南、西南、西北等地23個省、市、自治區(qū)。目前，公司發(fā)電控股裝機(jī)容量達(dá)2279.5萬千瓦，其中火電機(jī)組1698.4萬千瓦，水電機(jī)組527.1萬千瓦，風(fēng)電機(jī)組53.4萬千瓦，太陽能裝機(jī)1萬千瓦，清潔可再生能源比例占總裝機(jī)容量的25.5%，清潔可再生能源比例在國內(nèi)五大電力上市公司中占比*高。

公司自上市以來，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，管理水平不斷提高，獲得了監(jiān)管機(jī)構(gòu)和廣大投資者的高度認(rèn)同。公司股票市場表現(xiàn)良好，連續(xù)多年被評為*具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄荆群笕脒x上證180指數(shù)、上證50指數(shù)、中信標(biāo)普50指數(shù)和300指數(shù)，保持著國內(nèi) A 股證券市場綜合指標(biāo)名列前茅的績優(yōu)藍(lán)籌股地位?！笆晃濉币詠?，公司先后榮獲2007年度中國上市公司百強(qiáng)、國內(nèi)電力可靠性管理先進(jìn)單位、2008年度企業(yè)信用評價AAA級信用企業(yè)、2009年度第八屆中國公司治理論壇上市公司信息披露獎、2009年度首都文明單位等榮譽(yù)稱號。

筆者：請您談一談國電電力在哪些方面擁有比較明顯的競爭優(yōu)勢。

馮樹臣：國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，使得電力需求得到穩(wěn)步提升，這為電力行業(yè)提供了持續(xù)增長的發(fā)展空間。具體到每一個電力企業(yè)而言，我認(rèn)為決定其未來生存與發(fā)展的關(guān)鍵是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力和規(guī)模擴(kuò)張能力這幾大因素。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，國電電力的資產(chǎn)分布和電源結(jié)構(gòu)布局合理。公司主力發(fā)電企業(yè)分布在國內(nèi)多個省、市及自治區(qū)，具有明顯的地域優(yōu)勢，電源點接近煤源和電量需求增長較快的地區(qū)，使公司盈利能力高于同業(yè)平均水平；公司電源結(jié)構(gòu)形成了水、火、風(fēng)互補(bǔ)的優(yōu)勢格局，這在合理改善公司電源結(jié)構(gòu)，減少資源消耗，降低生產(chǎn)成本的同時，有效地分散了公司的運營風(fēng)險。公司在役火電機(jī)組中，優(yōu)良機(jī)組占比較高，單機(jī)30萬千瓦以上的機(jī)組占火電裝機(jī)比達(dá)到91.1%，60萬千瓦及以上機(jī)組占火電裝機(jī)比達(dá)到45.5%，大容量、高參數(shù)機(jī)組的高占比對公司有效控制運營成本奠定了堅實基礎(chǔ)。近兩年來，我們在中國國電集團(tuán)“以大力發(fā)展新能源**企業(yè)轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略的指引下，清潔可再生能源取得了飛速發(fā)展，預(yù)計到年底風(fēng)電裝機(jī)將達(dá)到143.4萬千瓦，比2007年的8萬千瓦年均增長263%；水電裝機(jī)預(yù)計到年底將達(dá)到638.7萬千瓦，比2007年的179.5萬千瓦年均增長52.64%。

從盈利能力看，國電電力作為國內(nèi)較大的電力上市公司之一，公司發(fā)電成本較低，與其它發(fā)電企業(yè)相比具有一定的比較優(yōu)勢；優(yōu)良的技術(shù)、工藝、設(shè)備、先進(jìn)的管理和雄厚的實力在市場中占有優(yōu)勢，尤其是近年來，國電電力大力推進(jìn)技術(shù)**，廣泛推廣應(yīng)用新技術(shù)，積極實施機(jī)組高效化檢修、變頻改造、供熱改造等技改工作，公司所有在運機(jī)組的經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)均有了較大幅度的提高，在國內(nèi)同類機(jī)組中處于前列，這對公司的提升效益水平奠定了堅實基礎(chǔ)；良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也是公司提升效益水平的重要保證，我們大渡河水電公司、和禹水電公司、和風(fēng)風(fēng)電公司等企業(yè)都保持了很好的效益水平，對保證公司效益水平起到了重要的支撐作用。

從發(fā)展能力來看，國電電力一是投資空間大。資產(chǎn)質(zhì)量好、資產(chǎn)負(fù)債率較低，具有較大的投資空間。截止到10月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為76.52%。近兩年，公司投資增速僅為1.03%，低于國內(nèi)投資增速15.42個百分點，說明公司調(diào)整投資規(guī)模還有較大空間。二是發(fā)展預(yù)期好。目前國電電力裝機(jī)占國電集團(tuán)裝機(jī)容量的25.6%，資產(chǎn)總額占22.8%，另外，國電集團(tuán)承諾“用5年左右時間，通過資產(chǎn)并購、重組等方式，將集團(tuán)公司除其他直接控股上市公司的相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)及權(quán)益發(fā)電業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入國電電力”，這為公司持續(xù)健康發(fā)展創(chuàng)造了新的歷史性機(jī)遇。三是發(fā)展基礎(chǔ)優(yōu)。國電電力經(jīng)過十多年的發(fā)展建設(shè)，積累了寶貴的管理經(jīng)驗，儲備了一批基礎(chǔ)條件較好、盈利能力強(qiáng)的火電、風(fēng)電和水電項目資源，儲備火電項目2000萬千瓦，儲備風(fēng)電3000萬千瓦，儲備水電700萬千瓦，太陽能電站項目150萬千瓦，其中新能源和清潔能源占比接近70%。隨著這些項目陸續(xù)投產(chǎn)，可為公司未來收益增長提供有力保證。四是煤炭產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模。公司通過兼并重組和自主開發(fā)，已對40億噸的煤礦資源形成控制力，在山西地區(qū)，公司大比例參股的產(chǎn)能1000噸/年的同忻煤礦已投產(chǎn)；對山西左云地區(qū)的共計28座煤礦的兼并重組工作已**展開；在寧夏地區(qū)，沙巴臺煤礦項目已**開工建設(shè)，目前已形成90萬噸/年的產(chǎn)能；在內(nèi)蒙區(qū)域，儲備了冀蒙煤電一體化項目的察哈素煤礦（1500噸/年），為東勝熱電、晶陽公司配置的11.76億噸的煤炭資源取得內(nèi)蒙古自治區(qū)資源配置文件；另外公司加大在新疆地區(qū)煤炭項目的開發(fā)力度，已經(jīng)與地方政府和有關(guān)企業(yè)進(jìn)行了深入接洽，相關(guān)工作正穩(wěn)步展開。五是非電產(chǎn)業(yè)推進(jìn)有力。即將開工建設(shè)的寧東工業(yè)園項目是國家重點規(guī)劃項目，將確保公司在國內(nèi)煤化工領(lǐng)域保持技術(shù)和成本的**優(yōu)勢；公司以**大股東參股的河北銀行、大連百年人壽等金融企業(yè)具有較強(qiáng)市場發(fā)展?jié)摿Γ煌顿Y冀蒙鐵路項目，在蒙煤外運通道上占有一席之地；年產(chǎn)3000噸/年的多晶硅項目將于2011年9月投產(chǎn)，從當(dāng)前多晶硅行情看，將產(chǎn)生較強(qiáng)的盈利能力。這一系列重點項目的開發(fā)和儲備為公司優(yōu)化結(jié)構(gòu)、推進(jìn)轉(zhuǎn)型提供了強(qiáng)大支撐，為國電電力加快實現(xiàn)國際**、國內(nèi)**的綜合性電力上市公司的目標(biāo)提供了有利條件。

筆者：您能對國電電力本次公開增發(fā)投向項目做一下詳細(xì)介紹嗎？